Allianz Globalny Stabilnego Dochodu - dywersyfikacja i szansa na atrakcyjną stopę zwrotu
Z ekonomii dowiadujemy się, że dywersyfikacja jest jedynym „darmowym obiadem" na rynku. Dzięki dywersyfikacji jest możliwe podniesienie stopy zwrotu funduszu lub portfela, przy jednoczesnym zachowaniu wyjściowego poziomu ryzyka (wyrażonego odchyleniem standardowym stopy zwrotu). Alternatywnie – dywersyfikacja może obniżyć ryzyko, zachowując stopę zwrotu na pierwotnym poziomie. Generalnie – im niższa korelacja poszczególnych składników portfela, tym większy jest efekt dywersyfikacji.
Wykres 1. Zależność korelacji składników portfela od stosunku stopy zwrotu do odchylenia standardowego
Źródło: TFI Allianz
Nasz fundusz – Allianz Globalny Stabilnego Dochodu wystartował rok temu i jako cel obrał osiąganie atrakcyjnej stopy zwrotu, przy zachowaniu wyważonego poziomu ryzyka. W celu osiągnięcia tego celu, zdecydowaliśmy się skorzystać z całego uniwersum funduszy naszych globalnych kolegów z Allianz Global Investors i PIMCO. Pozwoliło nam to utworzyć fundusz, inwestujący w kilka różnych klas, a nawet subklas aktywów, przy jednoczesnym zróżnicowaniu geograficznym. Patrząc na modelowy portfel funduszu Allianz Globalny Stabilnego Dochodu, warto podkreślić, że wiele ze składowych funduszy Allianz Global Investors i PIMCO jest funduszami flagowymi, posiadającymi 4 i 5 gwiazdek przyznawanych przez agencję Morningstar.
Wykres 2. Skład portfela modelowego Allianz Globalny Stabilnego Dochodu
Źródło: TFI Allianz
Ale jak dywersyfikacja działa w praktyce? Patrząc na stopę zwrotu i relatywnie niską zmienność funduszu Allianz Globalny Stabilnego Dochodu od utworzenia w lutym 2016 roku, możemy być bardzo dumni z naszego funduszu, a klienci powinni być bardzo zadowoleni ze swojej inwestycji. Oto, jakim zdarzeniom fundusz musiał stawić czoło w swojej rocznej historii:
- Turbulencje na tle Brexitu w Czerwcu 2016.
- Spadki na rynkach akcyjnych, w następstwie których wystąpił rajd po elekcji Donalda Trumpa i wzrost rentowności (spadek ceny) na obligacjach skarbowych, w związku z nagłym podwyższeniem oczekiwań inflacyjnych – klasyczne fundusze obligacji uległy przecenie ale fundusze akcji i fundusze obligacji o krótkim duration zachowały się bardzo dobrze (włączając w to fundusze o krótkim duration inwestujące w obligacje indeksowane do inflacji)
- W pewnym momencie stopy procentowe gwałtownie wzrosły
W konsekwencji, niektóre części portfela kompensują zachowanie się innych części w różnych scenariuszach sytuacji na rynku. Podsumowując, różnorodne składniki portfela dostarczają atrakcyjnej stopy zwrotu przy zachowaniu ograniczonej zmienności. Jak można zaobserwować na poniższym wykresie, Allianz Globalny Stabilnego Dochodu, zachował się stabilnie w czasach, gdy pojedyncze klasy aktywów zmagały się z podwyższonymi poziomami zmienności.
Wykres 3. Stopy zwrotu Allianz Globalny Stabilnego Dochodu na 31.05.2017
Źródło: TFI Allianz, analizy.pl
Wykres 4. Stosunek stopy zwrotu do ryzyka funduszu Allianz Globalny Stabilnego Dochodu i najważniejszych klas aktywów
Źródło: TFI Allianz, Bloomberg. Dane od 24 lutego 2016
Sprawdź kartę funduszu ALLIANZ Globalny Stabilnego Dochodu >>
Allianz FIO nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego subfunduszu, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Uczestnik musi liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Prezentowana zmiana wartości jednostki uczestnictwa jest oparta na historycznej wycenie Subfunduszu i nie stanowi gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Indywidualna stopa zwrotu zależy od dnia zbycia i dnia odkupienia jednostek uczestnictwa przez Allianz FIO oraz od pobranych opłat za nabycie. Prospekt informacyjny Allianz FIO zawierający wymagane prawem informacje, w tym o ryzyku inwestycyjnym, opłatach, kosztach i podatkach oraz kluczowe informacje dla inwestorów dostępne są na stronie www.allianz.pl/tfi, w Towarzystwie oraz u dystrybutorów.
Informacja o ryzyku:
Inwestowanie w tytuły uczestnictwa wiąże się z ryzykiem inwestycyjnym, nie daje gwarancji zysku i może wiązać się z poniesieniem strat wskutek spadku wycen tytułów uczestnictwa. Inwestycje w tytuły uczestnictwa funduszu nie są zobowiązaniem oraz nie są gwarantowane, a jednostki uczestnictwa funduszy nie są depozytem bankowym i istnieje możliwość utraty zainwestowanego kapitału. Wyniki inwestycyjne funduszy osiągane w przeszłości nie są gwarancją osiągnięcia takich samych lub podobnych wyników w przyszłości. Wartość inwestycji (wycena tytułów uczestnictwa) może rosnąć lub maleć, a w określonych okolicznościach zbywalność jednostek uczestnictwa funduszy może być ograniczona lub wyłączona. Środki zainwestowane w tytuły uczestnictwa nie są objęte ustawowym systemem gwarantowania. Pełna informacja dotycząca wysokości opłat bieżących pobieranych przez TFI z tytułu posiadania, zamiany lub umorzenia jednostek uczestnictwa funduszy, a także informacje o rodzaju i istocie ryzyka związanego z inwestowaniem w tytuły uczestnictwa zawarte są we właściwej karcie funduszu, prospekcie informacyjnym, kluczowych Informacjach dla inwestorów lub publicznym dokumencie informacyjnym, które DM BOŚ S.A. udostępnia na stronie internetowej www.bossafund.pl
Więcej informacji o instrumentach finansowych i ryzyku z nimi związanym znajduje się w serwisie bossa.pl w części MIFID: Materiały informacyjne MiFID -> Ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe.
Prezentowane powyżej wiadomości i analizy (dalej: Komentarze) zostały przygotowane przez DM BOŚ S.A. lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych z którymi DM BOŚ S.A. zawarł umowę o dystrybucję jednostek uczestnictwa.
Komentarze mają charakter reklamowy i promocyjny oraz nie stanowią oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks cywilny.
Niniejsze Komentarze opublikowane zostały wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowią porady inwestycyjnej, doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi ani rekomendacji do dokonania lub powstrzymania się od dokonania jakiejkolwiek inwestycji w tytuły uczestnictwa. Komentarze są publikacją handlową w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”.
Komentarze, w tym wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki w nich zawarte są wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i nie stanowią podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ S.A. lub danego towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Przedstawione w Komentarzach informacje finansowe są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym i nie stanowią gwarancji osiągnięcia takich samych lub podobnych wyników w przyszłości. Informacje zawarte w Komentarzach mogą stanowić stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia takie mogą być identyfikowane poprzez użycie określeń dotyczących przyszłości, takich jak np. „może”, „będzie”, „spodziewa się”, „jest oczekiwany”, „powinno”, „przewiduje się”, „uważać”, „sądzić”, „zakłada się”, a także ich zaprzeczeń, ich odmian lub zbliżonych terminów. Stwierdzenia dotyczące przyszłości wiążą się z szeregiem znanych i nieznanych ryzyk, niepewności oraz innych czynników, które mogą wpłynąć na wyniki, poziom działalności, osiągane cele funduszu i spowodować, że będą one istotnie różne od zakładanych przyszłych wyników.
Z zastrzeżeniem obowiązujących przepisów prawa, DM BOŚ S.A. lub dane towarzystwo funduszy inwestycyjnych nie jest zobowiązany do aktualizowania ani weryfikowania jakichkolwiek stwierdzeń dotyczących przyszłości, które mogą być zawarte w danym Komentarzu w przypadku wystąpienia jakichkolwiek przyszłych zdarzeń, powzięcia nowych informacji czy wystąpienia jakichkolwiek innych okoliczności.
DM BOŚ S.A. lub dane towarzystwo funduszy inwestycyjnych, którego materiał został opublikowany w serwisie bossafund.pl nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie Komentarzy ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania Komentarzy lub zawartych w nich informacji.
