Komentarz rynkowy UNIQA TFI
O konsekwencji i dyscyplinie słów kilka
Jednymi z lepszych inwestorów na rynku są byli wojskowi. Dlaczego? Gdyż mają zdecydowanie większe przywiązanie do dyscypliny niż cywile. Z kolei w inwestowaniu konsekwencja i dyscyplina są kluczowe do osiągnięcia sukcesu.
Stany Zjednoczone są skarbnicą wiedzy na temat inwestowania. Przykładowo jedno z opracowań wskazuje jacy posiadacze funduszy inwestycyjnych osiągnęli najlepsze wyniki inwestycyjne. Okazuje się, że najwyższe stopy zwrotu wygenerowały rejestry osób zmarłych. Na ich rachunkach nie dokonywano bowiem zmian w alokacji. Drugim najlepszym rezultatem pochwalić mogły się osoby, które zapomniały o swoich pieniądzach ulokowanych w funduszach. Powód ich dobrego wyniku był ten sam – brak aktywnego handlu, który z reguły w dłuższym okresie przynosi więcej strat niż korzyści.
Czy oznacza to, że każda aktywna strategia jest z góry skazana na porażkę. Niekoniecznie. Z pewnością jednak sukcesu nie osiągniemy bez odpowiedniego planu i żelaznej dyscypliny w jego realizacji. Warto więc odpowiedzieć sobie na pytanie, czy w ogóle mamy plan inwestycyjny, jak on wygląda i czy jesteśmy konsekwentni w jego realizacji. Jeżeli nie potrafimy na te pytania odpowiedzieć, to mamy dwie możliwości. Pierwsza sprowadza się do potrzeby stworzenia planu dostosowanego do naszej indywidualnej sytuacji. Druga z kolei kieruje nas ku prostej strategii typu „kup i trzymaj”.
Większość osób ma skłonność do wyboru pierwszej ścieżki, która jednak jest zdecydowanie trudniejsza i niestety charakteryzuje się mniejszym prawdopodobieństwem osiągnięcia sukcesu. Brakuje nam bowiem konsekwencji w realizacji naszych postanowień. Szybko się zniechęcamy i mamy skłonność do zbyt częstych zmian, głównie podyktowanych naszymi emocjami. Brakuje nam także dyscypliny i nierzadko uważamy, że jesteśmy mądrzejsi od prostej strategii, więc nie realizujemy jej lub wręcz działamy wbrew ustalonym wcześniej regułom, licząc na ponadprzeciętny zysk. Ostateczny rezultat, szczególnie w dłuższym okresie, jest mało zadowalający. Tracimy wiele czasu, a efekty są niesatysfakcjonujące i niższe od stopy zwrotu wygenerowanej przez szeroki indeks.
Strategia „kup i trzymaj” do popularnych w Polsce nie należy, ale z biegiem czasu powinna zdobywać coraz więcej zwolenników. Charakteryzuje się prostotą i zadowalającą skutecznością w dłuższym okresie. Problem w tym, że także ona wymaga dyscypliny i konsekwencji w jej realizacji, gdyż jak każda strategia miewa lepsze i gorsze okresy. Inwestowanie może być bowiem proste, ale nigdy nie będzie łatwe.
Łukasz Bugaj, CFA
Menedżer komunikacji inwestycyjnej
Doradca inwestycyjny
Informacja o ryzyku:
Inwestowanie w tytuły uczestnictwa wiąże się z ryzykiem inwestycyjnym, nie daje gwarancji zysku i może wiązać się z poniesieniem strat wskutek spadku wycen tytułów uczestnictwa. Inwestycje w tytuły uczestnictwa funduszu nie są zobowiązaniem oraz nie są gwarantowane, a jednostki uczestnictwa funduszy nie są depozytem bankowym i istnieje możliwość utraty zainwestowanego kapitału. Wyniki inwestycyjne funduszy osiągane w przeszłości nie są gwarancją osiągnięcia takich samych lub podobnych wyników w przyszłości. Wartość inwestycji (wycena tytułów uczestnictwa) może rosnąć lub maleć, a w określonych okolicznościach zbywalność jednostek uczestnictwa funduszy może być ograniczona lub wyłączona. Środki zainwestowane w tytuły uczestnictwa nie są objęte ustawowym systemem gwarantowania. Pełna informacja dotycząca wysokości opłat bieżących pobieranych przez TFI z tytułu posiadania, zamiany lub umorzenia jednostek uczestnictwa funduszy, a także informacje o rodzaju i istocie ryzyka związanego z inwestowaniem w tytuły uczestnictwa zawarte są we właściwej karcie funduszu, prospekcie informacyjnym, kluczowych Informacjach dla inwestorów lub publicznym dokumencie informacyjnym, które DM BOŚ S.A. udostępnia na stronie internetowej www.bossafund.pl
Więcej informacji o instrumentach finansowych i ryzyku z nimi związanym znajduje się w serwisie bossa.pl w części MIFID: Materiały informacyjne MiFID -> Ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe.
Prezentowane powyżej wiadomości i analizy (dalej: Komentarze) zostały przygotowane przez DM BOŚ S.A. lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych z którymi DM BOŚ S.A. zawarł umowę o dystrybucję jednostek uczestnictwa.
Komentarze mają charakter reklamowy i promocyjny oraz nie stanowią oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks cywilny.
Niniejsze Komentarze opublikowane zostały wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowią porady inwestycyjnej, doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi ani rekomendacji do dokonania lub powstrzymania się od dokonania jakiejkolwiek inwestycji w tytuły uczestnictwa. Komentarze są publikacją handlową w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”.
Komentarze, w tym wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki w nich zawarte są wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i nie stanowią podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ S.A. lub danego towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Przedstawione w Komentarzach informacje finansowe są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym i nie stanowią gwarancji osiągnięcia takich samych lub podobnych wyników w przyszłości. Informacje zawarte w Komentarzach mogą stanowić stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia takie mogą być identyfikowane poprzez użycie określeń dotyczących przyszłości, takich jak np. „może”, „będzie”, „spodziewa się”, „jest oczekiwany”, „powinno”, „przewiduje się”, „uważać”, „sądzić”, „zakłada się”, a także ich zaprzeczeń, ich odmian lub zbliżonych terminów. Stwierdzenia dotyczące przyszłości wiążą się z szeregiem znanych i nieznanych ryzyk, niepewności oraz innych czynników, które mogą wpłynąć na wyniki, poziom działalności, osiągane cele funduszu i spowodować, że będą one istotnie różne od zakładanych przyszłych wyników.
Z zastrzeżeniem obowiązujących przepisów prawa, DM BOŚ S.A. lub dane towarzystwo funduszy inwestycyjnych nie jest zobowiązany do aktualizowania ani weryfikowania jakichkolwiek stwierdzeń dotyczących przyszłości, które mogą być zawarte w danym Komentarzu w przypadku wystąpienia jakichkolwiek przyszłych zdarzeń, powzięcia nowych informacji czy wystąpienia jakichkolwiek innych okoliczności.
DM BOŚ S.A. lub dane towarzystwo funduszy inwestycyjnych, którego materiał został opublikowany w serwisie bossafund.pl nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie Komentarzy ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania Komentarzy lub zawartych w nich informacji.
