PZU Akcji Krakowiak - wiadomości fundusz parasolowy
PZU TFI. Tygodniowy komentarz ekspertów 07.09.2023
GOSPODARKA
Cykl obniżek w Polsce rozpoczęty z impetem Od jakiegoś czasu sygnalizowaliśmy, że wyraźna dezinflacja, prognozy dalszego spadku inflacji i słabe dane o aktywności gospodarczej uzasadniają rozpoczęcie obniżek stóp procentowych w Polsce już we wrześniu. Szanse na taki ruch były spore, pomimo niespełnionego warunku spadku dynamiki wzrostu cen poniżej 10% r/r. Nikt jednak nie przewidział tak spektakularnej skali cięć. W środę Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe aż o 75 punktów bazowych – w tym główną do 6%. W pierwszej reakcji krótsze obligacje (o zapadalności do 4 lat) zyskały na wartości, jednak długoterminowe straciły. Najbardziej ucierpiał złoty, który istotnie osłabił się do głównych walut.
AKCJE
Oczekiwane odwrócenie w wynikach amerykańskich spółek Niedawno pisaliśmy o tym, że wrzesień na globalnych rynkach może być jeszcze słabszym miesiącem – na to wskazuje historia. Dla cen akcji kluczowa jest jednak przyszłość. Konsensus przygotowany przez agencję Bloomberg na podstawie ankiet wśród analityków pokazuje, że po dwóch kwartałach ujemnej dynamiki w ujęciu rok do roku zyski spółek z indeksu S&P 500 powinny zacząć się poprawiać. Oczekuje się, że w trzecim kwartale 2023 r. wskaźnik EPS (zysk na akcję) dla pięciuset największych amerykańskich spółek nie będzie już spadał. Ostatni kwartał roku pod kątem dynamiki raportowanych zysków ma być jeszcze lepszy. W tym kontekście końcówka roku na Wall Street rzeczywiście może okazać się udana.
OBLIGACJE
Topniejące oprocentowanie lokat szansą dla funduszy Od jakiegoś czasu banki stopniowo obniżają oprocentowanie depozytów. To pokłosie m.in. spadku stawek WIBOR, które z wyprzedzeniem zaczęły wyceniać nadchodzące cięcia stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej. Ten trend widać także w statystykach publikowanych przez NBP. Na koniec lipca średnie oprocentowanie depozytów spadło do 5,53%, o 0,72 pp. w porównaniu z grudniem ub.r. Takie okoliczności w połączeniu z atrakcyjnymi stopami zwrotu sprzyjają napływom do funduszy obligacji krótkoterminowych. Według danych serwisu analizy.pl w tym roku rozwiązania te pozyskały już 7,4 mld zł (na koniec lipca). Oceniamy, że w perspektywie roku fundusze obligacyjne skoncentrowane na krótkim końcu krzywej mają szansę na wypracowanie nawet 7-8%. Paliwem dla tych funduszy mogą być m.in. rynkowe nieefektywności (możliwość uzyskania wyższych rentowności z obligacji denominowanych w walutach obcych z zabezpieczeniem ryzyka walutowego) oraz wciąż atrakcyjne wyceny obligacji zmiennokuponowych. Kalendarium inwestora: konferencja prasowa prezesa NBP (7.09), inflacja w USA w sierpniu (13.09), decyzja EBC ws. stóp procentowych (14.09), inflacja w Polsce w sierpniu – dane finalne (14.09).
Informacja o ryzyku:
Inwestowanie w tytuły uczestnictwa wiąże się z ryzykiem inwestycyjnym, nie daje gwarancji zysku i może wiązać się z poniesieniem strat wskutek spadku wycen tytułów uczestnictwa. Inwestycje w tytuły uczestnictwa funduszu nie są zobowiązaniem oraz nie są gwarantowane, a jednostki uczestnictwa funduszy nie są depozytem bankowym i istnieje możliwość utraty zainwestowanego kapitału. Wyniki inwestycyjne funduszy osiągane w przeszłości nie są gwarancją osiągnięcia takich samych lub podobnych wyników w przyszłości. Wartość inwestycji (wycena tytułów uczestnictwa) może rosnąć lub maleć, a w określonych okolicznościach zbywalność jednostek uczestnictwa funduszy może być ograniczona lub wyłączona. Środki zainwestowane w tytuły uczestnictwa nie są objęte ustawowym systemem gwarantowania.
DM BOŚ S.A. wskazuje, iż informacje zamieszczone powyżej mają charakter reklamowy i promocyjny oraz nie stanowią oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks cywilny. Informacje na temat towarzystw i funduszy dostępne na stronie internetowej www.bossafund.pl nie stanowią porady inwestycyjnej, doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi ani rekomendacji do dokonania lub powstrzymania się od dokonania jakiejkolwiek inwestycji w tytuły uczestnictwa.
DM BOŚ S.A. ostrzega, że przedstawione historyczne wyniki finansowe funduszu inwestycyjnego nie stanowią gwarancji osiągnięcia takich samych lub podobnych wyników w przyszłości i nie powinny być podstawą podejmowania jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.
Pełna informacja dotycząca wysokości opłat bieżących pobieranych przez TFI z tytułu posiadania, zamiany lub umorzenia jednostek uczestnictwa funduszy, a także informacje o rodzaju i istocie ryzyka związanego z inwestowaniem w tytuły uczestnictwa zawarte są we właściwej karcie funduszu, prospekcie informacyjnym, kluczowych Informacjach dla inwestorów lub publicznym dokumencie informacyjnym, znajdujących w zakładce Dokumenty.
Więcej informacji o instrumentach finansowych i ryzyku z nimi związanym znajduje się w serwisie bossa.pl w części MIFID: Materiały informacyjne MiFID -> Ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe.
