Analiza wyników funduszu Altus Absolutnej Stopy Zwrotu Rynku Polskiego
Jednym z często wybieranych funduszy w ostatnich miesiącach przez klientów BOSSAFund jest ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Rynku Polskiego FIO. Fundusz działa od września 2012 roku, więc nie ma jeszcze pełnego roku działania, a tym samym trudno na tej podstawie o wiarygodne podsumowanie statystyk dotyczących stóp zwrotu, jego polityka inwestycyjna stanowi powielenie działającego od lipca 2009 roku funduszu zamkniętego ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Rynku Polskiego FIZ. W tym wypadku mamy więc do czynienia z funduszem działającym na rynku już blisko czwarty rok.
Moment startu funduszu (FIZ) był więc bardzo dobry, przypadł bowiem na niemal sam początek fali wzrostowej na rynku akcji. Dzięki odpowiednio długiej historii możemy prześledzić podstawowe parametry tego funduszu i przyjąć, że będą one bardzo zbliżone w dostępnym dla klientów detalicznych funduszu otwartym.
Choć fundusze absolutnej stopy zwrotu starają się realizować strategię defensywną, to jednak dzięki temu że działają na rynku akcji, naturalne jest porównanie ich do indeksu rynku akcji.
Na wykresie poniżej prezentujemy porównanie funduszu zamkniętego i indeksu WIG (dane indeksu sprowadziliśmy do 100 punktów)
To co przykuwa uwagę to wyjątkowo niska zmienność funduszu na tle indeksu. Wartość funduszu pnie się systematycznie do góry, bez względu na zachowanie indeksu. Podczas fali spadkowej indeksu WIG, jaka miała miejsce latem i jesienią 2011, fundusz nie doświadczył większych strat.
Przyjrzyjmy się najważniejszym parametrom, czyli stopie zwrotu oraz zmienności na tle indeksu WIG:
| ALTUS ASZ RP FIZ | WIG | |
| stopa zwrotu od startu | 82.36% | 60.47% |
| średnioroczna stopa zwrotu | 16.58% | 12.83% |
| roczna zmienność | 6.60% | 17.70% |
| maksymalne obsunięcie | -1.95% | -24.85% |
Już w tej chwili można powiedzieć, że podczas silnej hossy na rynku prawdopodobnie fundusz nie zdoła pokonać indeksu, jednak jego przewaga jest widoczna w dłuższym okresie. Okresy załamań całego rynku fundusz przechodzi bardzo „łagodnie" systematycznie zwiększając wartość. Wyraźnie widać, że roczna zmienność stóp zwrotu w przypadku funduszu jest blisko trzykrotnie niższa niż dla indeksu. Jeśli dodajemy do tego, że w chwili obecnej, bo blisko czterech latach istnienia, średnioroczna stopa zwrotu przewyższa indeks o niemal cztery punkty procentowe, to mamy niesłychanie interesujący instrument dla wszystkich poszukujących zaangażowania na rynku akcji, ale nie koniecznie poszukujących agresywnych inwestycji. Do tej pory maksymalne obsunięcie w przypadku funduszu wyniosło -1,95% i choć nie wiemy, jak strategia zarządzających okaże się skuteczna podczas dłuższej bessy, to można uznać, że dotychczasowe wyniki pozwalają zaliczyć ją do jednej z bardziej atrakcyjnych i efektywnych podejść.
To, że stosowana polityka konsekwentnie jest wdrażana również w przypadku funduszu otwartego (ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Rynku Polskiego FIO), pokazuje porównanie dziennych wycen tego funduszu z indeksem WIG.
Informacja o ryzyku:
Inwestowanie w tytuły uczestnictwa wiąże się z ryzykiem inwestycyjnym, nie daje gwarancji zysku i może wiązać się z poniesieniem strat wskutek spadku wycen tytułów uczestnictwa. Inwestycje w tytuły uczestnictwa funduszu nie są zobowiązaniem oraz nie są gwarantowane, a jednostki uczestnictwa funduszy nie są depozytem bankowym i istnieje możliwość utraty zainwestowanego kapitału. Wyniki inwestycyjne funduszy osiągane w przeszłości nie są gwarancją osiągnięcia takich samych lub podobnych wyników w przyszłości. Wartość inwestycji (wycena tytułów uczestnictwa) może rosnąć lub maleć, a w określonych okolicznościach zbywalność jednostek uczestnictwa funduszy może być ograniczona lub wyłączona. Środki zainwestowane w tytuły uczestnictwa nie są objęte ustawowym systemem gwarantowania. Pełna informacja dotycząca wysokości opłat bieżących pobieranych przez TFI z tytułu posiadania, zamiany lub umorzenia jednostek uczestnictwa funduszy, a także informacje o rodzaju i istocie ryzyka związanego z inwestowaniem w tytuły uczestnictwa zawarte są we właściwej karcie funduszu, prospekcie informacyjnym, kluczowych Informacjach dla inwestorów lub publicznym dokumencie informacyjnym, które DM BOŚ S.A. udostępnia na stronie internetowej www.bossafund.pl
Więcej informacji o instrumentach finansowych i ryzyku z nimi związanym znajduje się w serwisie bossa.pl w części MIFID: Materiały informacyjne MiFID -> Ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe.
Prezentowane powyżej wiadomości i analizy (dalej: Komentarze) zostały przygotowane przez DM BOŚ S.A. lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych z którymi DM BOŚ S.A. zawarł umowę o dystrybucję jednostek uczestnictwa.
Komentarze mają charakter reklamowy i promocyjny oraz nie stanowią oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks cywilny.
Niniejsze Komentarze opublikowane zostały wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowią porady inwestycyjnej, doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi ani rekomendacji do dokonania lub powstrzymania się od dokonania jakiejkolwiek inwestycji w tytuły uczestnictwa. Komentarze są publikacją handlową w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”.
Komentarze, w tym wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki w nich zawarte są wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i nie stanowią podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ S.A. lub danego towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Przedstawione w Komentarzach informacje finansowe są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym i nie stanowią gwarancji osiągnięcia takich samych lub podobnych wyników w przyszłości. Informacje zawarte w Komentarzach mogą stanowić stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia takie mogą być identyfikowane poprzez użycie określeń dotyczących przyszłości, takich jak np. „może”, „będzie”, „spodziewa się”, „jest oczekiwany”, „powinno”, „przewiduje się”, „uważać”, „sądzić”, „zakłada się”, a także ich zaprzeczeń, ich odmian lub zbliżonych terminów. Stwierdzenia dotyczące przyszłości wiążą się z szeregiem znanych i nieznanych ryzyk, niepewności oraz innych czynników, które mogą wpłynąć na wyniki, poziom działalności, osiągane cele funduszu i spowodować, że będą one istotnie różne od zakładanych przyszłych wyników.
Z zastrzeżeniem obowiązujących przepisów prawa, DM BOŚ S.A. lub dane towarzystwo funduszy inwestycyjnych nie jest zobowiązany do aktualizowania ani weryfikowania jakichkolwiek stwierdzeń dotyczących przyszłości, które mogą być zawarte w danym Komentarzu w przypadku wystąpienia jakichkolwiek przyszłych zdarzeń, powzięcia nowych informacji czy wystąpienia jakichkolwiek innych okoliczności.
DM BOŚ S.A. lub dane towarzystwo funduszy inwestycyjnych, którego materiał został opublikowany w serwisie bossafund.pl nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie Komentarzy ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania Komentarzy lub zawartych w nich informacji.
