ALLIANZ Obligacji Plus - wiadomości fundusz parasolowy
Komentarz TFI Allianz do sytuacji na rynku długu w sierpniu
Niespodziewana dewaluacja juana, która wywołała zamieszanie na rynkach finansowych wsparła polski dług. Poprawa konkurencyjności cenowej Chin w połączeniu z tanimi surowcami stwarza ryzyko przedłużenia się okresu deflacji, jednakże bezpośredni wpływ na polską gospodarkę wydaje się być ograniczony biorąc pod uwagę to, że krajowa gospodarka jest dość zamknięta mierząc wielkość eksportu bądź importu w relacji do PKB. Tym niemniej w połączeniu z oczekiwanym spadkiem cen paliw może doprowadzić do późniejszego pojawienia się inflacji, ale nie spodziewamy się aby miało to zasadniczy wpływ na kształtowanie polityki pieniężnej przez RPP.
Na krajowym rynku długu panowała spora zmienność. W pierwszej dekadzie sierpnia rentowności rosły w granicy 3,08%, by przejściowo pod wpływem decyzji o dewaluacji spaść poniżej 2,70%, a następnie powrócić do poziomów z początku miesiąca (okolice 2,93%-2,95%). Ostatnie statystyki potwierdzają rosnące zainteresowanie polskim długiem ze strony inwestorów zagranicznych, którzy zwiększali zaangażowanie przede wszystkim na środku i długim końcu (PS0420 i DS0725 – papiery które były oferowane na lipcowych przetargach). Z kolei krajowe banki redukowały swoją pozycję, choć jednocześnie zwiększały zaangażowanie w WZ, które cieszyły się szczególnie dużą popularnością wśród krajowych FI. Jednocześnie TFI zmniejszały zaangażowanie w papiery ze stałym kuponem.
Patrząc przez pryzmat tych danych widać, że krajowi inwestorzy z dystansem podchodzą do papierów ze stałym kuponem, które są głównie w posiadaniu inwestorów zagranicznych. W przypadku silniejszego odpływu kapitału może to doprowadzić do dość gwałtownych zmian na rynku. Taki scenariusz nie jest niemożliwy, mając na uwadze perspektywę zbliżających się wyborów parlamentarnych. Można się spodziewać, że wpływ ryzyka politycznego na ceny obligacji skarbowych będzie narastał.
W zbliżeniu – Allianz Obligacji Plus (subfundusz Allianz FIO)
Subfundusz realizuje cel inwestycyjny poprzez inwestowanie do 100% aktywów w instrumenty dłużne emitowane przez przedsiębiorstwa oraz emitowane i gwarantowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski, rządy państw członkowskich oraz innych państw należących do OECD.
Dlaczego warto?
- Wyższa stabilność wyników w porównaniu z funduszami obligacji skarbowych
- Poszukiwanie atrakcyjnej stopy zwrotu na rynku obligacji korporacyjnych
- Umiarkowane ryzyko dzięki profesjonalnej selekcji instrumentów dłużnych do portfela
- Zdywersyfikowany portfel obligacji zmiennokuponowych (niskie ryzyko stopy procentowej)
- Doświadczenie zarządzającego (Marek Kuczalski – posiadający ponad 14-letnie doświadczenie na rynku, zarządza funduszem od czasu jego utworzenia) i wsparcie zespołu analitycznego
Wykres wartości jednostki uczestnictwa od zmiany strategii do 31.08.2015
Stopy zwrotu subfunduszu na 31.08.2015
| O1M | O3M | O6M | O12M | O24M | O36M | YTD |
| -0,1% | 0,1% | 0,3% | 2,4% | 8,0% | 12,3% | 1,4% |
Źródło: obliczenia własne TFI Allianz Polska
Zdaniem zarządzającego…
Od sierpnia 2014 roku fundusz inwestuje głównie w polskie obligacje przedsiębiorstw (ok. 70-80% portfela). Ta klasa aktywów daje potencjał stabilnych i przewidywalnych wyników wypracowywanych przez fundusz. Niskie stopy procentowe oraz perspektywa ich wzrostu w niedalekiej przyszłości, zwiększy atrakcyjność inwestycji w obligacje korporacyjne, szczególnie oparte o zmienny kupon. Papiery dłużne emitowane przez przedsiębiorstwa, selekcjonowane do portfela funduszu podlegają rygorystycznej analizie (wewnętrznemu systemowi ratingowemu oraz kwartalnemu przeglądowi pod kątem ryzyka kredytowego). W celu zapewnienia płynności funduszu do 30% portfela ulokowane jest w płynnych aktywach, m.in. w krótkoterminowych instrumentach dłużnych o zapadalności do 6 miesięcy.
Marek Kuczalski – Zarządzający Allianz Obligacji Plus, Allianz Polskich Obligacji Skarbowych, Allianz Pieniężny i Allianz Obligacji Korporacyjnych FIZ
Allianz FIO nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego subfunduszy, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Wartość aktywów netto portfeli inwestycyjnych subfunduszy może charakteryzować się dużą zmiennością wynikającą ze składu tych portfeli lub z przyjętej techniki zarządzania portfelami, w sytuacji dużej zmienności cen na rynku akcji. Uczestnik musi liczyć się z brakiem zysku lub możliwością utraty części wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu zależy od dnia zbycia i dnia odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od pobranych opłat za nabycie. Prospekt informacyjny Allianz FIO zawierający wymagane prawem informacje, w tym o ryzyku inwestycyjnym, opłatach, kosztach i podatkach oraz kluczowe informacje dla inwestorów dostępne są na stronie internetowej www.allianz.pl/tfi, w Towarzystwie oraz u dystrybutorów.
Informacja o ryzyku:
Inwestowanie w tytuły uczestnictwa wiąże się z ryzykiem inwestycyjnym, nie daje gwarancji zysku i może wiązać się z poniesieniem strat wskutek spadku wycen tytułów uczestnictwa. Inwestycje w tytuły uczestnictwa funduszu nie są zobowiązaniem oraz nie są gwarantowane, a jednostki uczestnictwa funduszy nie są depozytem bankowym i istnieje możliwość utraty zainwestowanego kapitału. Wyniki inwestycyjne funduszy osiągane w przeszłości nie są gwarancją osiągnięcia takich samych lub podobnych wyników w przyszłości. Wartość inwestycji (wycena tytułów uczestnictwa) może rosnąć lub maleć, a w określonych okolicznościach zbywalność jednostek uczestnictwa funduszy może być ograniczona lub wyłączona. Środki zainwestowane w tytuły uczestnictwa nie są objęte ustawowym systemem gwarantowania.
DM BOŚ S.A. wskazuje, iż informacje zamieszczone powyżej mają charakter reklamowy i promocyjny oraz nie stanowią oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks cywilny. Informacje na temat towarzystw i funduszy dostępne na stronie internetowej www.bossafund.pl nie stanowią porady inwestycyjnej, doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi ani rekomendacji do dokonania lub powstrzymania się od dokonania jakiejkolwiek inwestycji w tytuły uczestnictwa.
DM BOŚ S.A. ostrzega, że przedstawione historyczne wyniki finansowe funduszu inwestycyjnego nie stanowią gwarancji osiągnięcia takich samych lub podobnych wyników w przyszłości i nie powinny być podstawą podejmowania jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.
Pełna informacja dotycząca wysokości opłat bieżących pobieranych przez TFI z tytułu posiadania, zamiany lub umorzenia jednostek uczestnictwa funduszy, a także informacje o rodzaju i istocie ryzyka związanego z inwestowaniem w tytuły uczestnictwa zawarte są we właściwej karcie funduszu, prospekcie informacyjnym, kluczowych Informacjach dla inwestorów lub publicznym dokumencie informacyjnym, znajdujących w zakładce Dokumenty.
Więcej informacji o instrumentach finansowych i ryzyku z nimi związanym znajduje się w serwisie bossa.pl w części MIFID: Materiały informacyjne MiFID -> Ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe.
